市场规模不断壮大，流动性增强

　　企业债发行上市速度在不断加快，截至2003年11月，已上市企业债发行总量达到了540.5亿元，较2002年底上升了63.05%。

　　伴随着企业债市场规模的扩大以及企业债回购的推出，企业债市场的流动性得到了很大的增强。2003年上半年交易所企业债市场整体换手率为40.1%，而2002年下半年这一指标仅为11.48%。

　　期限结构更加完善，品种更加丰富

　　随着新券的上市、中长期限品种的增多，2003年企业债市场改变了“短券”一统天下的状况，20年期02三峡债的上市使企业债市场涵盖的期限更加宽广，而02金茂债和02渝城投的上市则弥补了企业债市场7～10年期限品种的空白，市场结构更加完善。

　　由于基本面及资金面的变化，现券市场的调整仍在持续

　　国家统计局公布的10月份CPI达到1.8%, 比上月的1.1%大幅上升了0.7个百分点，这增加了市场对通胀的预期。央行近两周的公开操作也表明其可能进一步采取收缩性货币政策。在这些因素影响下，上周开始，现券市场反弹结束重新步入调整。但由于近期国债利率相对较为平稳，市场并未出现大幅下挫，调整以较为温和的结构性变化展开。浮息券和中短期期品种表现明显强于市场，期限稍长的固定利率债券表现相对较弱。