我国宏观金融数据显示，近两个月来CPI明显回落，宏观面保持稳定，但货币供应量加速上涨，资金面持续宽松。8月份M2与M1的背离从一个侧面诠释了货币市场资金淤积的现象。中央国债登记结算公司卢遵华博士认为，根据央行年初2.5万亿元新增贷款的任务，10月至12月贷款的发放将导致各项存款规模继续扩大，再加上来自外汇占款的压力，年内资金面宽松的局面将不会改变。

　　9月份，中国债券市场重新掀起了上涨高潮，中国债券总指数继前一月横盘振荡调整后，本月强势上攻，月末升至历史新高111.847点，比月初上涨1.063点。货币市场利率低位徘徊，央票发行利率波澜不惊，1年期央票利率连续7周锁定在1.3274%。银行间市场资金价格加速下跌，各期限品种回购利率一路走低。收益率曲线整体下移，待偿期在5年以上的国债品种收益率下行幅度较大，平均下降26个基点。

　　据来自中央国债登记结算公司的统计数据：9月份债券供给量较为充足，共发行债券3939.7亿元，比8月份增加了840.8亿元。当月发行期限品种多集中于1年期以内的短期品种，该品种发行量3199.7亿元，占全月发行总量的81.22%；2年至7年期品种的发行量为400亿元，占10.15%；10年以上品种的发行量为340亿元，占8.63%。截至9月底，本年度共发行债券210次，发行总量达28229.1亿元，同比增长49.82%。

　　同时，央行加大了公开市场操作力度，央票发行量骤然上升。央票发行量和正回购量分别为2650亿元和900亿元，净回笼资金共计980亿元，比前一月增加了250亿元。

　　企业短期融资券的发行呈现出高节奏。当月共发行企业短期融资券13只，发行量213亿元，分别较前一月增加6只和103亿元。从5月25日企业短期融资券正式启动发行以来，累计发行量已达532亿元。对企业而言，短期融资券大大降低了财务成本，而且拓宽了企业的直接融资渠道。依照目前的发展速度，短券未来仍有不断升温的趋势。

　　充裕的资金面和持续的低利率环境也加快了政策性银行债券发行的脚步。其中，国开行30年期超长期债券050220受到市场追捧，但其中标利率最终确定为4.05%，低于市场预期，超过80%的招标额度被证券公司和保险机构持有。

　　9月末，在中央国债登记结算公司托管的债券共有435只，债券存量6.54万亿元，比8月份增加了2104.24亿元，比去年同期增长了41.01%。其中，银行间市场可流通量5.97万亿元，占债券托管总量的91.28%。在中央结算公司开立一级托管账户的机构投资者共计5030家。

　　从债券二级市场交易情况看，银行间市场交易结算量微幅增长，现券交投活跃，量价齐升。从机构投资者来看，国有商业银行、股份制商业银行、非银行金融机构和外资银行买盘力度大幅增强，其净增仓位分别为565.48亿元、120.94亿元、47.49亿元和19.87亿元；城市商业银行、证券公司、基金和保险机构卖出规模最大，其净抛盘量分别为212.53亿元、196.56亿元、195.78亿元和130.57亿元。

　　另一个较为明显的特征是，回购交易量有所减少，质押式回购和买断式回购均有不同程度缩量。远期交易表现清淡，只成交6笔。柜台国债交易量略有下降，交易所国债成交价升量缩。