——12月可转债市场投资策略

　　11月份转债市场大幅下跌,转债资金存量保持稳定，换手率和成交金额继续大幅下滑。对于12月份转债市场策略，我们认为，在一级市场上申购不如持股配售，二级市场由于股票市场仍然处于调整期间，大部分转债的纯债保底效应仍然偏低，不建议购入现存转债。投资者可以继续持有基本面好且风险较低的中海转债和山鹰转债。

　　11月份转债市场大幅下跌，转债指数表现明显弱于上证指数。截至11月30日天相转债指数收于4163.59点，较10月份下跌1053.05点，跌幅20.19％；同期上证指数收于4871.78点，下跌1082.99点，跌幅18.19％；国债指数上涨0.22点，涨幅0.20％；企业债指数下跌-0.40点，跌幅0.35％。从波动率和相关系数上看，转债指数波动率低于上证指数，股性有所减弱。

　　转债资金存量保持稳定，换手率和成交金额继续大幅下滑。截至11月30日，上市交易普通可转债共10只存量为53.88亿元，存量保持稳定。11月份换手率继续大幅下跌，平均换手率为9.50%，低于上月的22.92%。换手率最大的前三只是巨轮转债、赤化转债和澄星转债，分别为13.80％、12.06％和11.75％。成交总金额大幅下跌为8.26亿元，成交金额最大的前三只是中海转债、锡业转债和赤化转债，分别为，2.85亿、1.72亿和0.76亿。

(责任编辑：孙鹤)