天相投资顾问有限公司副总经理陈朝阳：根据天相对分项数据的贡献测算，11月当月食品类带动的新涨价因素有所减缓，但是由于核心CPI较前几个月上涨明显，因此是推动CPI再次创新高的主要原因。核心CPI的上涨可能是前期食品类以及生产资料价格等上涨开始传导的一个迹象。

　　另外，我们也发现在核心CPI分项中，水、电及燃料和建筑及装修材料涨幅与燃料动力类PPI走势较为一致，而11月份燃料动力类PPI也出现较大幅度上涨。CPI涨幅再创新高，尤其是核心CPI显示上涨趋势，导致加息的预期进一步增强。明年可能还会加息，加息的频度可能会有2-3次。

　　CPI涨幅再创新高对市场影响不大。因为明年基本上还是会多采用总量性、行政性的调控手段。由于物价居高不下且有向全面通胀发展的危险，以及外部对人民币升值压力的增加，利率和汇率面临越来越大的提高和升值压力，但是考虑到国内股票、地产价格正在调整，美国降息导致热钱流入中国压力增加，因此对央行来说，尽管加息是必然趋势，但是出台加息会更加谨慎。

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