昨天上证国债指数延续回调走势，收于112.47，跌0.06％，成交量略有放大。股市高开高走，大盘权重股反弹带动大盘回暖，转债整体走势较强，金鹰转债、大荒转债等涨幅居前。本周仅2只小盘股申购，但周三中国石化(600028行情,股吧)和上港集团(600018行情,股吧)将发行可分离债，预计会对资金面会有一定冲击。按照模型计算，中国石化分离债价值115元左右，申购收益较高，建议积极参与。

　　节后第一周，央行改变节前净投放的操作思路，大幅加大回笼力度。近期可能再度上调存款准备金率，以收回目前过于充裕的流动性。

　　节后受宏观数据影响，债市出现小幅调整，鉴于目前政策面不太明朗，收益率曲线进一步回落空间较小，预计近期将以盘整为主，建议继续关注海马转债等次新转债的投资机会。