中国石化和上港集团(600018行情,股吧)的分离可转债的纯债部分上市价格预计会升至75.5元和85元左右。

　　在昨日正股收盘价17.01元下，中国石化(600028行情,股吧)本期分离债所附认股权证的理论价格为2.33元，预计上市后会有45%以上的溢价率，按照昨日的收盘价计算，中国石化权证的市场价格在3.41元～4.57元之间。

　　预计中国石化分离可转换债上市后的价格区间为109.9元～121.7元，申购成功者首日抛出的收益率则差不多在10%以上了。

　　中国石化（600028）和上港集团（600018）于2月20日分别发行了规模为300亿元和24.5亿元的分离交易可转债，获得了投资者的热情认购。其中，中国石化一度冻结资金2.2万亿元，最终网上中签率和网下配售比例均约为1.315%，票面利率定于0.8%。上港集团可分离交易可转债的网上中签率和网下配售比例均约为0.38%，票面利率为0.6%。中国石化昨日发布公告称，本次所发行的分离可转债将于3月4日上市。

　　纯债价格近期不断走高

　　由于认购火爆，本次发行的两只可分离转债票面利率都处于询价利率区间的下限，根据票面利率和到期收益率可以算出债券部分的价格。由于近期分离可转债纯债部分价格不断走高，收益率水平也不断下降，据广发证券固定收益分析师何秀红介绍，目前有担保的6年期的纯债收益率水平已从之前的6%以上落至5.7%～5.8%，无担保的3年期纯债收益率也从6.8%～7.1%降至6.5%左右，根据这个收益率水平来计算，中国石化和上港集团的分离可转债的纯债部分上市价格预计会升至75.5元和85元左右。

　　由于目前分离债的纯债板块走势非常好，何秀红称，预计这两只纯债上市后也会跟着整个板块走势价格上扬，特别是中国石化，属于大盘股，纯债流动性将非常好，但华泰证券债券分析师谢志华表示，由于发行量大，75元对中国石化的纯债已是合理价位。

股市震荡可转债成新宠

分离债成掘金利器

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