华中科技大学经济学院教授 向松祚

　　北京大学中国经济研究中心教授 卢锋

　　中国社科院金融所中国经济评价中心主任 刘煜辉

　　似乎从来没有像关于本轮通胀成因的争论这样重要。从成本推动到需求拉动，从“结构性”到“输入型”，在各种意见接连出现和相互交锋过程中，自去年初到现在，中国的CPI也从当初的一点几增加到上月的八点多。

　　与此同时，由于国外次贷危机等因素所导致的外需疲弱、政府主动进行的产业结构调整等因素导致经济正逐步减速。加上热钱流入、价格管制等因素，中国经济要在经济增长、体制改革与治理通胀之间保持复杂平衡殊难把握。

　　物价还会继续走高吗？已然并不好说。这并非因5月CPI回落可能未必像市场此前预计的那样乐观，更关键在于难以形成趋势的短期回落对于治理通胀的对策选择而言，意义着实无多。

　　相反，外部环境迹象显示情况并不乐观。就在上周，国际原油价格逼近了140美元/桶的历史新高。欧元区5月份通胀上升至了3.6%的16年高点，美国的进口物价指数也在上月出现上扬。而中国的近邻越南，由于5月通胀创下了13年来的最高至25.2%，甚至已在当地开始引发大规模的罢工行动。

　　这意味着学术争论或可继续，但现实发展到一定程度解决之策却不容拖延。6月7日，中国央行再度用提高一个点准备金率的罕见方式宣告了其执行从紧政策，打击通胀的决心。然而疑问是，为稳定通胀预期计，是否还需要进一步加大紧缩力度？而在货币政策工具之外，中国的汇率政策、价格体制、财政政策是否也需继续进行改革。

　　梳理目前的争论，我们相信分歧基本围绕货币主义抉择展开，具体来说如下三个相互关联的问题格外重要。一是是否在通胀成因和对策方面坚持货币主义；二是价格改革仍要择机而行还是越快越好；三是财政政策能否治理通胀？

　　毫无疑问，中国当前的通胀仍在可控的范围之内。但未来回首2008年的这个春夏之交，我们会发现，中国实处在一个十字路口。面对高企的通胀压力，不同的政策选择，或将在一定意义上决定中国经济未来的不同面相。

　　为此，本报特邀三位学者共话本期金融圆桌，辨识本轮通胀原因，研讨政策组合进退。