投资债券基金要量体裁衣

　　如今，随着股市基调的转换，"闭眼赚傻钱"的时代已经渐行渐远。作为基金投资者的你，需要多做功课才能在股市中伫立，迥异的投资背景，给投资者带来了新的挑战和新的难题。通胀压力使得国民投资意愿强烈；股指的震荡走低，基金赚钱神话在一波又一波的回调中支离破碎。完全可以说，一半是海水，一半是火焰。

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　　但由于基金的种类繁多，不同类型的基金其风险、收益各不相同，如股票型基金涨势中收益高，但跌势中风险大；债券型基金、货币型基金则收益稳定。投资者在选择时需要进行深入了解。对此，《每日经济新闻》在归纳业内专家观点的基础上，为读者释难解惑。

　　封基篇：封基高折价率 介入仍需谨慎

　　本周以来，封闭式基金表现较为突出，二级市场价格平均上涨12.33%，遥遥领先于大盘。在交易型基金中，封闭式基金二级市场表现最佳，绝大部分封基涨幅靠前。业内人士指出，前段时间，封闭式基金折价率较高，这使得封闭式基金近期有缩小折价率的需求，因此近期封闭式基金二级市场价格上升，折价率有所回落。

　　截至昨日，本周封闭式基金全线上扬，其中基金银丰(行情,净值,基金吧)和瑞福进取(行情,净值,基金吧)涨幅最大，分别上涨17.89%和17.21%；基金兴和(行情,净值,基金吧)、基金金鑫(行情,净值,基金吧)、基金普惠(行情,净值,基金吧)和基金丰和(行情,净值,基金吧)涨幅居前，平均涨幅在16%以上；基金汉鼎(行情,净值,基金吧)上涨2.98%，涨幅最小；另外，大成优选(行情,净值,基金吧)上涨7.19%，涨幅靠后。

　　折价率方面，截至昨日，除瑞福进取(行情,净值,基金吧)和大成优选(行情,净值,基金吧)以外的传统型封基平均折价率为19.07%，较上周逾26%的折价率有较大幅度的回落。其中，瑞福进取溢价率高达70.95%，另外出现溢价的还有基金科汇(行情,净值,基金吧)，溢价率为0.356%；基金汉兴(行情,净值,基金吧)折价率最高，达26.12%。另外，折价率较高的还有基金景福(行情,净值,基金吧)、基金普丰(行情,净值,基金吧)和基金景宏(行情,净值,基金吧)，折价率均在25%以上。

　　业内人士提醒，短期来看，市场企稳反弹的可能性仍较低，若市场继续保持低迷，后期封基折价率仍有继续扩大的可能。但由于市场普遍性暴跌，各基金的市场表现无明显特征，而各基金的业绩表现则主要看其仓位控制，较难进行判断与选择投资，因此，投资者尽量不要随意更换手中的基金，未介入基金的投资者仍应观望。

　　国金证券(600109,股吧)张剑辉指出，目前封闭式基金的折价率不是很有吸引力，操作上仍需谨慎。可关注基金金盛(行情,净值,基金吧)和基金天华(行情,净值,基金吧)，这两只基金下半年到期，目前折价率在10%左右，相对于剩余期限来说，基金金盛(行情,净值,基金吧)和基金天华(行情,净值,基金吧)的折价率较具吸引力。目前这两只基金的仓位在30%~40%之间，若接下来仓位不变，基金经理在操作上不差于市场整体水平的话，该基金可以抵御市场30%左右的跌幅，安全边际相对较高。而对于风险承受能力较强的投资者，基金金盛更宜关注。相对于基金天华，基金金盛的仓位高些，因此，若市场上涨，金盛的收益也相应大些。