国债指数“七连阴” 基金经理“非常谨慎”

　　网下“打新”致债基亏损

　　今年以来，有不少债券基金出现了亏损，陈尚前判断，其原因在于这类债券基金可能通过网下方式申购新股，由于网下新股有锁定期，恰逢股市大跌导致亏损。另外，也有可能买了一些高价转债。

　　正在发行的大成强化收益债券基金可将不超过20%的资产参与网上网下新股申购，并投资沪深300指数股。对于这一部分投资，陈尚前称，在目前股市不稳定的情况下，大成强化收益债基金的股票投资将树立绝对回报的理念，可以空仓，等待有足够的“安全垫”时再购买股票，且在股票等权益类资产的收益率和波动率达到一定程度时将执行止赢策略。

推荐阅读

·论坛对五洲债的讨论
·锡业转债的投资机会

本币跌停债市继续上涨

• 公司债市场亟待扩容
• 铁道债投资价值显现
• 债市演绎年末行情
• 周三收盘转债投资行情一览
• 实时更新：沪深企债涨幅一览
• 记账式二十四期国债发行公告

　　至于银行理财产品和债券基金都很喜欢的“打新”，陈尚前的看法是，由于新股发行制度带来的一个制度性套利机会，即使在市场最熊市的时候，打新仍可以有正收益。但他同时声称：“不进行网下的申购，因为网下申购有三个月的锁定期就意味着要参与到二级市场的投资，网下参与中石油等股票申购的基金已经在这些方面吃了亏。”