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险资倾向增持股票、不动产 减持债券

2017-02-17 07:01:22 证券时报  潘玉蓉

  由证券时报组织发起的2017年《中国保险投资官调查》结果出炉。相比2016年的调查结果,2017年保险投资官们的情绪更加乐观。

  在对“未来1年投资前景”做出判断时,60%的保险投资官选择了“中性”,25%选择“比较乐观”,10%选择“悲观”。而在2016年的问卷中,有高达45%的受访者选择了“悲观”,仅有5%的受访者选择“乐观”。

  接近一半的投资官认为,2017年最大的投资风险是信用违约风险。2016年以来,国内信用违约事件次第发酵。在13万亿保险资金投资余额中,有约80%的资产配置于信用类资产。值得注意的是,一些保险机构为获取更高收益,加大对高风险高收益资产配置力度,导致投资组合的信用风险敞口提升。

  仅有5%的受访者认为,2017年股市波动会给投资组合带来较大风险。这说明保险机构其实并不担心股市波动对整体收益产生影响,毕竟险资在股票基金中的配置仅不到15%。业内人士表示,如果减去债券型基金,纯股票投资仓位可能只有10%。

  在战术资产配置上,2017年保险机构最愿意增加投入的前三类资产是不动产及基础设施、股票基金、股权投资。2016年以来,保监会连发多个文件,规范险资在二级市场的一些投资行为,但险资进入股市的脚步并未受此影响。

  业内人士普遍认为,造成这一趋势的主要逻辑是,险资运用要“稳”字当头,严格控制风险,固定收益类资产仍是最主要的配置方向,但这类资产收益率不理想,现阶段保险资金可以选择的空间并不大,加大权益类资产的投资成为理性选择。

  一位参加问卷调查的保险公司高管表示,保险投资行为具有逆周期的特性,当前进入股市不可简单理解为看好今年的股票市场,而是基于当前投资环境的现实选择。同样,布局不动产和基础建设,也更多是为了满足资产负债匹配的要求。

  2017年,保险机构最希望减少的前三类资产是:债券、现金、银行存款。这表明,随着货币政策转向预期的落地,保险机构预计到流动性趋紧将对债券市场产生一定的压力,已经开始未雨绸缪。

  本次调查对象覆盖了人保、平安、太保等国内主流保险公司和几大保险资产管理公司,管理保险资金超过6万亿,占2016年全行业保险资金运用余额的44.7%。

(责任编辑:陶海玲 HF003)
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