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注意!可转债打新火爆,可部分券商或已涉嫌违规,投资者也得小心!

2017-11-11 10:26:41 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:中国基金报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

 
见习记者 乔麦

  “今天,你打新了吗?”据说最近流行这样打招呼。

  可转债申购火爆

  自证监会将可转债发行方式由资金申购改为信用申购后,以往的大额保证金门槛取消,可转债申购场面十分火爆。雨虹转债、林洋转债、金禾转债、隆基转债、小康转债等相继发行,上无封顶下有保底,不断掀起全民打新热潮。

  9月25日,东方雨虹(002271,股吧)采用信用方式发行18.4亿元雨虹转债,成为国内首只实施信用申购的可转债。此后可转债进入发行快车道,受关注度飙升。基金君在百度指数上检索“可转债”,得到的搜索指数曲线图反映出可转债于10月后检索热度骤增。

其中,搜索指数最高的几个时间点为10月27日、11月2日、11月6日和11月8日,而这四个日期正分别是林洋转债、隆基转债、时达转债、小康转债“双黄蛋”、久立发债的发行日期。
  其中,搜索指数最高的几个时间点为10月27日、11月2日、11月6日和11月8日,而这四个日期正分别是林洋转债、隆基转债、时达转债、小康转债“双黄蛋”、久立发债的发行日期。

另据万得数据显示,目前可转换债申购人群已接近600万户,31家上市公司的可转债发行预案获发审委通过,内含10家已获证监会通过拿到批文的公司。此外还有上百家上市公司的发行预案在股东大会通过和董事会预案阶段,总规模近4000亿元,市场热情正高。
  另据万得数据显示,目前可转换债申购人群已接近600万户,31家上市公司的可转债发行预案获发审委通过,内含10家已获证监会通过拿到批文的公司。此外还有上百家上市公司的发行预案在股东大会通过和董事会预案阶段,总规模近4000亿元,市场热情正高。

注意!可转债打新火爆,可部分券商或已涉嫌违规,投资者也得小心!
  部分券商诱导性推介引发有关部门关注

  对于普通投资者而言,可转债是福利产品,但它同时存在一定风险。值得注意的是,这种风险已引起有关部门关注。

  在目前尚未看到转债破发迹象的情况下,提高可转债中签率的第一大招便是顶格申购。以今日发行的嘉澳发债为例,顶格申购最高可申购1000手即10000张,一张面值为100元,1000手相当于100万元。

然而,有些投资者提出顶格申购需求后,并不具备同等的资金实力,从而引发弃购行为,使可转债发行出现风险。一些参与网下申购的投资人坦言,顶格申购是预判网下配售比例很低,进而采取的激进的新股申购策略。
  然而,有些投资者提出顶格申购需求后,并不具备同等的资金实力,从而引发弃购行为,使可转债发行出现风险。一些参与网下申购的投资人坦言,顶格申购是预判网下配售比例很低,进而采取的激进的新股申购策略。

  但是部分券商已涉嫌违规。

  业内人士透露,有关部门已关注到部分证券公司向客户介绍可转债申购策略时存在误导投资者、职业不规范行为,具体包括以下行为:

  1、告知投资者中签后不缴款也没关系,错误宣传可转债申购规则。根据相关规定,发行人和主承销商在推介过程中不得夸大宣传,或以虚假广告等不正当手段诱导、误导投资者;

  2、诱导投资者进行顶格申购,未向投资者充分揭示风险。新修订的《证券发行与承销管理办法》第十三条第一款、第二款规定:“网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后,应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时,6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。”

按照规定,证券公司应当向客户全面、公正、准确地介绍金融产品有关信息,充分说明金融产品的信用风险、市场风险、流动性风险等主要风险特征。
  按照规定,证券公司应当向客户全面、公正、准确地介绍金融产品有关信息,充分说明金融产品的信用风险、市场风险、流动性风险等主要风险特征。

  券商推介可转债时该注意了

  基金君查询发现,确实有部分证券公司的营销人员和券商官方服务号推介可转债产品时忽视了风险提示,存在发生上述违规隐患的可能性。

  国信证券(002736,股吧)在其官方微信号中一篇可转债推介文件中提到:“不需要资金,也不需要持有股票,人人都能参与,人人都可以顶格申购!”全文并未同时提示顶格申购风险。

中泰证券在推介林洋转债时直接用到“免费大抽奖”等诱导字眼,同时号召客户把握“零成本申购+顶格申购+不错的收益”机会。
  中泰证券在推介林洋转债时直接用到“免费大抽奖”等诱导字眼,同时号召客户把握“零成本申购+顶格申购+不错的收益”机会。

此外,还有华融证券等部分券商在未充分提示风险的情况下告诉投资者“没股没钱也能顶格申购,只要有个股票账户,全民红包”,仅提示一句“中奖后千万别忘记缴款。”
  此外,还有华融证券等部分券商在未充分提示风险的情况下告诉投资者“没股没钱也能顶格申购,只要有个股票账户,全民红包”,仅提示一句“中奖后千万别忘记缴款。”

当然,更多证券公司对投资者申购可转债进行了明确风险提示,符合政策规定。业内人士表示,一些告知投资者中签后不缴款也没事、诱导顶格申购等误导投资者的行为反映出相关证券公司在投资银行业务内部控制、适当性管理中尚存在薄弱环节。
  当然,更多证券公司对投资者申购可转债进行了明确风险提示,符合政策规定。业内人士表示,一些告知投资者中签后不缴款也没事、诱导顶格申购等误导投资者的行为反映出相关证券公司在投资银行业务内部控制、适当性管理中尚存在薄弱环节。

  各证券公司应对此保持高度警惕,健全内部控制,将投行全面纳入公司内部控制和投资者适当性管理制度。同时,完善业务流程,强化执业行为的合规管理,并加强人员培训,及时做好规则解读,尤其应加强对金融产品营销人员的培训,保证其牢记职业红线。

    文章来源:微信公众号中国基金报

(责任编辑:季丽亚 HN003)
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