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历史罕见:29只可转债近一半破发

2017-12-07 07:03:25 金陵晚报 

  金证券记者 江芬芬

  可转债打新行情从盛夏急速入冬,打了个投资者措手不及。数据显示,近日来三只可转债相继上市首日破发,免费申购可转债不再稳赚一顿饭钱,而是有可能辛辛苦苦地排队赔钱。同时,《金证券》记者统计发现,目前市场上的29只可转债就有14只破发,跌破100元发行的面值,其中洪涛转债昨日最新收盘价为92.7元。

  可转债打新风险到来

  一直被投资者津津乐道的可转债打新不败神话,已然终结。

  12月1日久立转2上市,开盘涨2.77%,随后一路震荡下跌,一度跌破其面值,最低价报99.68元,为可转债信用申购以来第一只在上市首日盘中破发的可转债。当日,久立转2报收100.04元。

  12月4日时达转债上市首日大跌3.42%,报收96.58元,成为上市首日第一只收盘破发的可转债。

  破发魔咒仍在上演。12月5日,宝信转债上市,低开冲高后再度回落,尾盘收盘报96.9元,大跌3.1%。盘中最高价99.56元,最低价96.52元,未曾上过100元面值的发行价。也就是说,对于中了宝信转债的投资者而言,中一签(1000块)得亏去31块钱。

  事实上,因为此前免费申购可转债可稳赚一顿饭钱,不少股民热情高涨。以10月20日上市的首只信用申购的雨虹转债来看,一签有20%即200块的收益,而一直以来可转债大概率一签也是200元左右的收益。

  《金证券》记者注意到,可转债打新风险到来,也让投资者的心态发生逆转。有网友就表示,“最近中了5个可转债,第一个挣了298元,第二个挣了187元,第三个53元,剩下的还没上市,实在有点悬。”

  不仅新券破发,老券表现也十分疲弱。《金证券》记者统计发现,目前市场上共有29只可转债,其中已有14只跌破100元发行的面值(破发),其中洪涛转债昨日最新收盘价为92.7元,模塑转债为92.88元。此外,济川转债、永东转债也已在破发的边缘。

  供给压力史无前例

  对于近期可转债尤其新可转债的走弱,市场人士归于以下五大因素:1、A股调整。近期A股市场调整,可转债的正股大多也出现调整,因而可转债也受影响下跌;2、债市调整。近期债券市场趋弱,十年期国债收益率不断走高,因而可转债的债性部分也走弱,价格也受影响;3、可转债扩容。可转债迎来了史上最密集发行期,11月份已经发行了12只。而从1992年至今可转债发行都不到200只;4、大股东频频快速套现。多家发行可转债的上市公司大股东,在配售的可转债上市后快速套现,引发投资者的担忧;5、年底资金锁定收益。年底各种机构兑现收益,也不排除卖出可转债,增加市场供给。

  《金证券》记者接触的深圳研究员直言,可转债上市首日罕见破发,短期投资者打新热情和参与度可能将大幅缩减。有投资者也表示,所谓的无风险套利都是骗人的。

  对此,华创证券统计了2002年以来大约130只转债(不包括EB)上市首日涨幅情况,发行上市价格跌破面值的只有15只左右,可见传统转债上市跌破面值并不多见,主要集中在2002年和2013年底,当时整体市场环境都不太好,2013年底是转债市场的一个大底部,目前相对之前最大的不同就在于供给压力是史无前例的。他们认为,未来转债也将呈现分化行情,长期依然看好有业绩支撑偏股型转债的转股机会,一旦市场企稳反弹,这类品种也能有较好的反弹空间。

(责任编辑:李兴旺 HF015)
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