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深交所:持续推动债市高质量健康发展

2018-01-26 03:11:00 中国证券报 

  本报记者 王兴

  近年来,深交所根据中国证监会关于交易所债券市场健康发展决策部署,始终以服务实体经济为本源,以不发生系统性风险为底线,以深化改革发展为动力,积极支持对接国家发展战略,优化产品结构,完善监管制度,提升服务水平,不断拓展债券市场服务实体经济深度和广度。深交所有关负责人表示,2018年,深交所将持续推动债市高质量健康发展。

  2017年,深交所实现地方政府债、国开债招标发行突破,推出创新创业可转债、熊猫债、住房租赁及政府和社会资本合作(PPP)资产证券化等创新品种。截至年末,深市挂牌债券(含资产证券化产品)4031只,托管总面值近1.7万亿元,较年初增长27%,全年增加直接融资规模7556亿元,债券交易量(含回购)18.39万亿元,同比增长30%,市场规模与质量不断提升。

  筑牢风险防控底线

  维护债市稳定运行首要任务是打好防范风险攻坚战。2017年,深交所积极强化一线监管,通过分类监管审核、调整规模结构、加强动态监测、着力风险排查、凝聚监管合力等多种措施,守住不发生系统性风险底线。

  发行准入从严把关。严格执行“申报即纳入监管”要求,持续贯彻落实国家产业政策,对房地产、产能过剩行业重点关注,对类平台企业坚决“堵后门”,扶优限劣,调节发行主体结构。2017年深市房地产、过剩产能和类平台企业债券发行规模均大幅下降,债项评级AAA高信用等级债券发行规模占比较2016年末增长一倍。

  存续监管“一体四翼”。全面构建以债券风险分类监管为一体,以风险排查、市场监测、监管协作和市场化法治化处置为四翼的监管防控体系。发布公司债券存续期信用风险管理指引,建立以受托管理人为核心的债券风险分类监管体系。提前组织风险排查,持续开展风险动态测评,尽早抓住风险苗头、摸清风险底数。逐步构建二级市场债券交易异常波动指标体系,加强投资者适当性管理,提高市场风险动态监测和实时预警能力。优化监管交流专区,加强信息共享,凝聚监管合力,提高风险化解工作主动性。坚持市场化、法治化原则处置高风险债券,督促发行人和受托管理人履行义务,依法依规从严监管。2017年共采取177项监管措施和纪律处分,包括通报批评21例、公开谴责3例,推动圣达威私募债券欺诈发行案件刑事终审判决落地,稳妥化解11只债券偿付风险,全年未发生债券违约。

  提高债市发展质量

  为优化债券产品结构,降低运行风险,深交所积极推动地方债、国开债等高信用等级债券登陆,形成利率债和信用债“双轮驱动”新格局,不断推进债券市场高质量发展。

  地方债发行实现突破,2017年共10家地方政府发行近1500亿元,覆盖一般债、专项债、土地储备、收费高速公路和轨道交通等多样化品种。积极组织动员券商类承销团成员整合业务条线、发挥经纪业务优势,提高地方债二级市场流动性。多渠道开展地方债宣传与投资者教育,实现近3.5万名个人投资者认购超1.2亿元,交易所市场投资者多元化优势初步显现。

  国开债首次登陆,2017年,深交所与国开行积极协作、相互配合,国开债全年累计5次分别以利率、价格、数量等多种招标方式合计发行386.2亿元,国开债发行与增发在深市实现常态化。

  深交所充分发挥债券和资产证券化产品制度优势,积极服务对接“一带一路”、租购并举、扶贫攻坚、创新创业、绿色发展、政府与社会资本合作等关键环节和重点领域。

  持续扩大绿色债、熊猫债、可续期债、创新创业可转债、“一带一路”专项债等创新产品覆盖面,累计发行绿色行业公司债及绿色资产证券化产品871.5亿元,支持贫困地区企业融资170.6亿元,发行发改委和财政部首批PPP项目资产证券化5.7亿元,率先推出创新创业债发行规模19.5亿元、“一带一路”专项公司债125亿元,满足实体经济多样化融资需求,助力国家重点战略实施。

  积极探索资产证券化产品创新,落实国家关于租购并举政策导向,助力住房租赁市场发展,首单住房租赁类REITs(房地产投资信托基金)“新派公寓权益型房托资产支持专项计划”成功发行,首单长租公寓抵押贷款资产证券化“招商创融-招商蛇口长租公寓资产支持专项计划”获通过,助力传统租赁行业转型升级。

  完善市场配套体系

  2017年,深交所切实发挥金融服务优势,主动提高市场服务意识,积极响应发行人、投资者和承销商等市场参与主体业务需求,扎实推进多项市场服务措施落地。

  一站式服务全面推行。深交所与中证登深圳分公司合作,推行债券发行上市一站式服务,将登记业务前置,简化发行登记手续,明确操作要点,统一对外窗口,大幅提升发行上市业务效率。“17深投01”作为首单试点一站式服务债券,7月12日发行完毕,7月17日上市,承销商根据一站式指南提前准备登记上市申请材料,实现发行后T+3上市目标。

  建立与市场机构信息互通互享机制。固定收益业务审核、发行、上市及存续期操作新系统上线,进一步推进审核透明化便捷化,开通面向市场机构待办业务自动提醒和催办功能,推出“深交所固收”微信公众号,每日发布发行上市派息兑付业务、审核进度和监管信息。

  完善回购计息的披露方式。改革质押式回购计息方式,有效解决回购节假日效应问题,平抑二级市场回购价格波动,帮助市场更加准确理解交易所市场回购利率信号。

  绿色通道机制服务优质企业。打造专业服务团队,对优质企业优质项目实行专人专审,建立沟通审核绿色通道,加大市场培育支持力度。深化合作发展,对接资源平台,为多家优质发行人提供债券融资和资产证券化针对性服务。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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