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债基风云:熊市赚钱新选择 现阶段值得优先配置

2018-11-06 09:58:45 和讯名家 

  来源:微信公众号菜鸟理财

  今年以来,宏观经济持续下行,股市也面临较大压力,行情自然保持持续下跌状态。

  很多以往投资指数型基金、股票型基金的朋友,纷纷在后台留言说,基金亏了好惨。当然也有一些朋友留言,除了股票型基金,债券型基金我到底要不要配置一点?

  笔者觉得,指数型基金是值得大家长期投资,现在A股市场处于历史底部,10年以后看回来,指数型基金必然有钱赚。所以建议指数型还是继续投,不过每个人定投或者投资的额度,需要量力而为。

  至于债券型基金,确实一直都是A股投资者忽略的一块。但由于今年股市持续下跌,反而是债市的行情令部分投资人收获颇多。

  而从美林投资时钟的指引来看,债券确实是现阶段值得优先配置的资产。

根据美林投资时钟的规律,在经济下降周期,我们应该体现储备现金,因为现金是具有防御性价值。

  根据美林投资时钟的规律,在经济下降周期,我们应该体现储备现金,因为现金是具有防御性价值。

  但暴风雨过后,金融危机爆发以后,在市场资金紧缺状态,债券类资产往往因为资金缺乏(因为大家持有现金,不去投资)估值处于较低水平,一旦经济开始回暖债券会先于股票启动行情。

  当然投资债券市场,也有大家比较头疼的问题。比如债券市场以机构投资者为主,获取信息不容易。另外,由于打破刚兑的要求,债券也可能出现违约情况。

  从投资角度去看待,今年来个体性信用债违约事件多发,违约的企业主要分为两类:

  一类是企业自身基本面较差,财务报表结构不合理,缺乏偿还债务基础;

  另一类则是企业具有一定的竞争优势,但由于没有控制好债务扩张的速度,产生流动性风险,导致信用风险的出现。

  对于普通投资者来说,鉴别信用债的风险水平确实是个太过专业的活,所以笔者也不推荐大家直接投资债券市场,而更应该通过债券型基金来获取超额收益

  为啥债券型基金是更好的选择?

  原因很简单,第一,债市信息是不对称的,所以个人肯定玩不过机构;

  第二,个人投资债券市场,因为本金和投资水平限制,无法利用金融工具有效对冲利率风险。

  而如果是通过债基去投资,基金公司会通过国债期货来对冲利率风险,通过信用风险缓释工具来规避信用风险。

  说了债基的这么多知识点,相信大家都想问了:笔者,到底投哪一只债券型基金比较好?

  目前,国内债券型基金一共有1044只(截至2018年11月5日)。

  这千余只基金可以分为四大类,纯债基(长期、短期)、混合债基、定期开放债券基、可转债基。

  我们首先来看看定期开放债券基金

  这一类基金一共有23只,数量并不是很多。所谓定期开放,指的是定期开放申购,有固定封闭时间,一般是按月、按年封闭期。

  也就是说,你买进以后不能提前赎回,类似现在大家购买银行理财。不过这种债基相比银行理财的优势在于,你每天都可以通过净值变化来掌握你的投资收益情况。

  需要提醒的是,虽然这类基金的认购费和管理费都比较便宜,但这类基金一般是不支持定投,所以大家也不要问“定投哪只定期开放债券基金”比较好啦。

今年以来(截止2018年11月5日),排名1的定期开放债券基金位国投瑞银一年定期,今年以来收益率为6.18%,近1年收益率是6.08%,跑赢了绝大多数银行理财。

  今年以来(截止2018年11月5日),排名1的定期开放债券基金位国投瑞银一年定期,今年以来收益率为6.18%,近1年收益率是6.08%,跑赢了绝大多数银行理财。

  不过国投瑞银一年定期开放债A(000237)的规模比较小,只有0.28亿。从他的资产负债表看全部资产都投资在债券方面。可以说除了规模太小以后,其他都是优点。特别是他管理费每年0.60%,简直要秒杀指数型基金。

  第二名和第一名是同一只基金的A型和C型,因此也就不再赘述。

  排名第三的广发集利一年定开债,也是一只表现良好的定期型债基。

  首先,这只基金今年以来的收益大概5.70%,虽然比不上第一名6.18%,不过它的规模(27.41亿)可比第一名大了足足一百倍。

  管理费虽然也比第一名贵一点点,但综合表现也可以秒杀众多指数型基金。

资产负债表上显示,广发集利一年定开债A实际的投资范围涉及:银行存款、金融期货(作为利率对冲)、债券投资。

  资产负债表上显示,广发集利一年定开债A实际的投资范围涉及:银行存款、金融期货(作为利率对冲)、债券投资。

  从专业角度上看,通过衍生品交易对冲能有效分散利率风险。虽然衍生品交易会降低部分的收益,但是投资债基不就是回了低风险收益率吗?

  只要风险足够低,收益稍微降低那么一丢丢,还是可以接受的。

  所以,笔者觉得,在定期开放债券基金里面,广发集利一年定开债A(000267)可以说是首选的投资选择。

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    本文首发于微信公众号:菜鸟理财。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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