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可转债也疯狂 50倍换手已权证化

2020-03-11 02:29:56 证券时报 

证券时报记者 余胜良

一个交易日下跌53%,直接腰斩!可转债不仅能快速致富,也能快速亏钱。

再升转债3月10日开盘下跌30%,开盘即触发紧急停牌,下午收盘前三分钟才能重新交易,而最后三分钟再次快速下跌,收盘时下跌达53%,一天跌了一半还多,一张跌去212元。

尚荣转债昨日波动幅度更大,盘中一度上涨逾18%,收盘下跌35.78%,下跌主要在最后半小时,成交额达到99.19亿元,换手率达到50倍。

可转债被认为是一项稳健的投资工具,不过一旦脱离其价值区间,风险比股票还要大。

大涨后大跌

上周五,尚荣转债上涨31.98%,再升转债涨29.58%。3月9日,再升转债又上涨55.9%,达401.26元/张,尚荣转债上涨54.94%,达313.004元/张,分别成为可转债价格第一和第三高。3月9日上涨后,尚荣转债溢价率51.24%,再生转债溢价率高达88.35%。

上述两个可转债品种快速上涨,主要是因为正股连续上涨,都是疫情概念股,买不到正股的投资者转而打起了可转债的主意。

但是可转债大幅上涨后,风险一样巨大。再升科技(603601,股吧)3月9日晚公告,董事会决定行使“再升转债”的提前赎回权,对“赎回登记日”登记在册的“再升转债”全部赎回。

再生科技股票自1月20日至3月9日期间,满足连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于“再升转债”当期转股价格(8.59元/股)的130%,已触发“再升转债”的赎回条款。

可转债上涨30%是个门槛,因为多数公司将一段时间内正股较转股价上涨30%当做强制赎回条件。

强制赎回的价格不是市场价,而是债券价格加上一定利息,投资者的理性选择是将债券卖掉,或者转股,最终还是要看正股价格。9日收盘,再升转债溢价率高达88.35%,这时候转债和正股要向一起靠拢,要么正股上涨,要么可转债价格下跌。

10日再升转债开盘的下跌,就是在向转股价值进行靠拢,尾盘继续下跌后,转股溢价率已大幅下降。

50倍换手

再升转债大跌的另一个原因,是再升科技股价跌停。再升科技昨日开盘时微跌,表现还算坚挺,但是临近收盘,疫情概念集体下调,再升科技跌停。

尚荣医疗则是医院建设概念股,该公司新近表态说明此后将受益于医院建设,受益时间更为长远。尚荣医疗(002551,股吧)昨日开盘就涨停,收盘涨幅5.63%。这对尚荣转债有一定支撑作用。

昨日再升转债大多数时间不能交易,将表演时间留给了尚荣转债。相比之下,尚荣转债还没有出台强制赎回,转债和正股价靠拢的压力较小。

就像小盘股容易被炒作一样,两个可转债目前盘子都不大,其中尚荣转债发行规模7.5亿,当前余额2亿元,3月9日交易达到27亿元;再升转债发行规模1.1亿,当前余额0.8亿,成交5.22亿元。3月10日,再升转债交易只有短短几分钟,成交量就达到1.21亿元。尚荣转债成交竟然达到99.19亿元,也就是说换手了50次。可以说成为了一个单纯的投机工具,已经权证化。当年实行T+O交易的权证,就有超高换手率。

(责任编辑:王治强 HF013)
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