信用债盘前提示|各期限信用债收益率多数上行,地产债“20时代05”跌38%

2022-06-28 08:49:08 财联社 

财联社6月28日讯(编辑 刘海)各期限信用债收益率多数上行,Wind数据显示,前一日银行间及交易所信用债(企业债公司债、中票、短融、定向工具)共成交1383只,总成交金额1321.18亿元。其中615只信用债上涨,90只信用债持平,615只信用债下跌。

前一日中债各期限中短期票据收益率较上日多数上行。其中,AAA级中短期票据中,1年期收益率上行0.89个基点报2.4418%;3年期收益率上行3.87个基点报2.9628%;5年期收益率上行2.01个基点报3.3119%。 AA+级中短期票据中,1年期收益率下行0.11个基点报2.5392%;3年期收益率上行1.87个基点报3.1214%;5年期收益率上行2.01个基点报3.4911%。 AA级中短期票据中,1年期收益率上行1.89个基点报2.6192%;3年期收益率上行2.87个基点报3.2914%;5年期收益率上行2.01个基点报3.9811%。

地产债多数下跌,“20时代05”跌38%,“20金地MTN001B”得超28%,“20时代07”跌超25%,“20融信01”跌超21%,“20时代09”跌超20%,“16融创07”跌近15%,“20金科03”跌近11%,“20融信03”跌超7%,“21融创01”跌超6%,“20龙控01”跌超3%。涨幅方面,“20碧地04”涨超23%,“20世茂G3”涨超12%。

从剩余期限分布来看,1年期以内信用债成交金额居首,共成交514只,总金额为616.99亿元。此外,1-3年期共成交569只,总成交金额为488.69亿元;3-5年期共成交262只,总成交金额为184.57亿元;5年期以上共成交38只,总成交金额为30.93亿元。从评级分布来看,AAA级信用债成交金额居首,共成交534只,总金额为371.03亿元。此外,AA+级信用债共成交182只,总成交金额为114.65亿元;AA级信用债共成交73只,总成交金额为25.18亿元;A-1级信用债共成交6只,总成交金额为7.5亿元;AA-级信用债共成交1只,总成交金额为0.1亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日均有所收窄。其中,1年期中短期票据中,AAA级信用利差收窄2.52个基点至37.68BP;AA+级信用利差收窄3.52个基点至47.42BP;AA级信用利差收窄1.52个基点至55.42BP。 3年期中短期票据中,AAA级信用利差收窄0.5个基点至32.31BP;AA+级信用利差收窄2.5个基点至48.17BP;AA级信用利差收窄1.5个基点至65.17BP。 5年期中短期票据中,AAA级信用利差收窄2.51个基点至50.65BP;AA+级信用利差收窄2.51个基点至68.57BP;AA级信用利差收窄2.51个基点至117.57BP。

6月27日成交活跃券(成交金额超1亿元):“22潞安MTN011”、“20汇金MTN003”、“22招商局SCP004”、“22滨建投SCP008”、“22东方电气(600875)SCP001”。

涨幅超2%的信用债前三名:“20碧地04”、“20世茂G3”、“20平煤化MTN004”涨幅位居前三,分别涨23.39%、12.5%、4.46%,分别成交16.32万元、5.23万元、10000万元。

高收益债:共49只收益率高于15%的信用债有成交,其中“20世茂G2”、“20世茂G3”、“20世茂G4”收益率位列前三,分别为5926.48%、875.09%、775.95%,三只债分别成交39.94万元、5.23万元、6.6万元。共74只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交,其中“16渤水产”、“19联想03”、“17桂建01”收益率位列前三,分别为14.11%、14.06%、14.03%,三只债分别成交143.37万元、121.17万元、88.3万元。

城投债:各期限城投债收益率较上日全线上行。其中,AAA级城投债中,1年期收益率上行0.27个基点报2.3987%;3年期收益率上行3.19个基点报2.9331%;5年期收益率上行1.46个基点报3.3017%。 AA+级城投债中,1年期收益率上行1.27个基点报2.4951%;3年期收益率上行3.19个基点报3.0724%;5年期收益率上行1.46个基点报3.4418%。 AA级城投债中,1年期收益率上行2.27个基点报2.5951%;3年期收益率上行0.19个基点报3.2274%;5年期收益率上行2.46个基点报3.6968%。

美元债:久期财经数据显示,中资美元债高收益回报指数回落,地产板块收益率下行33bps,产业板块收益率上行33bps。碧桂园COGARD 3.875 10/22/30上涨 0.988pt至43.313,远洋集团SINOCE 6 07/30/24下跌2.540pt至65.600。

国盛证券认为,当前利率已经非常接近年内高点,在资金价格明显低于3月初,基本面弱于3月初以及机构配置力量强于3月初的情况下,其不认为利率会创下年内新高。随着季末因素带来的短期冲击退出,资金价格将重回低位。收益率曲线处于当前陡峭化的情况下,杠杆策略继续占优。一方面,加杠杆能够通过较大的期限利差增厚收益;另一方面,7月政府债券锐减也将改善债市资金供需,如果长端利率下行,更可以获得资本利得。当前情况下,推荐杠杆策略,加杠杆标的推荐5年期左右的利率债。

(责任编辑:王治强 HF013)
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