09年南京银行次级债券跟踪评级报告

2009年07月15日13:48  来源:和讯网

  发行主体 南京银行(601009,股吧)股份有限公司

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  跟踪评级结果

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  长期主体信用等级:AA

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  次级债券信用等级:AA-

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  评级展望:稳定

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  上次评级结果

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  长期主体信用等级:AA

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  次级债券信用等级:AA-

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  评级展望:稳定

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  发行规模:8亿元

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  债券品种:10年期固定利率债券

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  票面利率:4.1%

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  偿还次序:发行人其它负债之后,股权资本之前

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  基本观点

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  中诚信国际继续维持南京银行股份有限公司(以下称“南京银行”)2005年发行的次级债券信用评级为AA-。该评级反映了南京银行所处的良好区域经济环境以及该行良好的运营管理及财务状况,包括成功上市后大大增强的资本实力、改善的风险管理体系、领先于同业的盈利水平和持续改善的资产质量。评级同时反映了南京银行面临的诸多挑战,包括全球金融危机深化以及国内经济增速放缓可能对区域经济和银行运营造成的不利影响、跨区域经营对该行管控能力的挑战以及风险管理水平有待进一步提升等。

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  南京银行与当地政府关系较为密切,南京市国有资产投资管理控股(集团)有限责任公司为该行第一大股东,但该行在经营管理上实行市场化运作,当地政府极少介入或干预。因此,中诚信国际未将政府支持因素纳入本期次级债券的评级考虑。

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  评级展望

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  中诚信国际维持南京银行本期次级债券的评级展望为稳定。

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  信用优势

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  南京市及长三角地区良好的经济增长环境;

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  财务状况持续向好,主要财务指标均居同业领先水平;

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  市场定位明确,战略规划清晰,且区域法人地位提供了管理上的灵活性;

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  跨区域经营有利于降低区域集中风险和业务的持续发展;

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  持续完善全面风险管理体系,风险管理水平进一步提升。

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  信用挑战

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  2008年以来国内外经济形势逆转带来的不利影响;

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  业务的区域集中度较高,易受地区经济波动的影响;

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  由于债券投资业务规模较大,面临较高的市场风险;

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  跨区域经营和规模扩张带来的管理风险;

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  业务规模扩大和产品创新对风险管理水平提出更高的要求。

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  可能导致评级上调的因素

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  稳定的经营记录和业务及收入结构的有效改善

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  市场地位的显著提升

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  可能导致评级下调的因素

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  宏观经济增速持续增长放缓或出现衰退

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  财务状况的恶化

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