新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|收藏|读书|汽车|房产|科技|视频|博客|微博|股吧|论坛
 
新闻 国债 转债 公告
分析 专栏 专题 滚动
 
债券一览表 行情 国债指数 国债曲线
可转债分析 回购 企债指数 每日收益
 
收益率计算 到期收益率 入门
认购收益率 财经日历   费率
 
论坛 博客  俱乐部
沙龙 百科  微群

许一览:季末资金趋紧 长期资金乐观

  • 字号
2016-04-01 16:06:52 来源:和讯债券 

  许一览 博士、FRM(国际金融风险管理师)

  本周上交所国债市场小幅上扬,周五上证国债指数收于156.65点,较上周末上涨了0.17点,全周共成交了10.12亿元。上交所企债市场小幅上扬,周五上证企债指数收于201.42点,较上周末上涨了0.19点,共成交106.66亿元。本周国债期货小幅上涨,主力合约6月品种(TF1606)收盘报101.055元,较上周上涨了0.280元。从市场情况看,本周市场资金面虽然局部紧张,但交易所债市和银行间债市仍小幅上扬,见下图:


  资金面上,本周市场资金面略显紧张,短期品种利率小幅上扬,银行间市场债券质押式回购7天品种利率小幅上涨,周四平均利率达到了2.8519%。具有标志性的1个月SHIBOR品种小幅上扬,周五为2.8160%。本周央行在公开市场上进行了3950亿元逆回购操作,对冲3800亿元逆回购到期资金后,最终实现资金净投放150亿元。市场分析人士认为,临近季末,市场资金面结构性紧张,央行加大了货币投放力度维持市场资金面平稳。值得关注的是,截至周四中午11:30,因为临近季末资金面连续紧张,导致市场波动加大,本周至少已经有15只债券共112亿元取消发行。

  基本面上,中国3月官方制造业PMI意外升至50.2,自从去年8月以来重返荣枯分界线上方,预期49.3,创9个月新高。市场分析认为,今年一季度中国开启了“稳增长”大幕,宽松货币政策的持续,以及积极财政政策的逐步发力,都预示着3月经济在持续回暖。3月中国官方制造业PMI和财新中国制造业PMI相继发布,证实了中国制造业PMI持续向好。

  政策面上,《经济参考报》头版刊发评论文章称,纵观当前宏观经济,经济增长下行压力居高不下与全面建成小康社会、GDP年增速稳定在6.5%之上的目标之间矛盾才是主要矛盾。这一矛盾决定了当前的货币政策需要保持宽松来支持实体经济融资需求,托底经济增长。市场预计,未来央行仍将保持市场资金面宽裕的局面。

  本周市场的焦点再次集中到违约事件,随着信用风险暴露呈现常态化,年初至今,中国债券市场发生的偿债风险事件已达10余起,其中9起已经发生实质性违约事件。继南京雨润、东北特钢短融券被爆实质性违约之后。3月30日,再爆出1只深水炸弹——天威债构成实质性违约。

  总体来看,市场资金面季末局部紧张,但长期资金面宽裕的预期没有改变,对债市的影响的有限。(本文仅代表作者个人观点;作者单位:复旦大学经济学院)

(责任编辑:王宏贵 HF025)

相关新闻

评论

还可输入 500

精品推荐

推广
热点
  • 每日要闻推荐
  • 社区精华推荐
  • 精彩专题图鉴
  • 网上投洽会

      【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品(文字、图片、图表),未经和讯网授权,任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载,请与010-85650688联系;经许可后转载务必请注明出处,并添加源链接,违者本网将依法追究责任。