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温氏转债、杭银转债|新债分析

2021-03-28 18:00:00 和讯名家 

  2只新债分析

  01

  可转债名称:温氏转债

  申购时间:3月29日

  中签缴款日:3月31日

  投资建议:可以申购,预计上市首日价格在110元附近,上市首日即可卖出。

  公司基本面:

  温氏股份(300498,股吧)主营业务是肉鸡、肉猪的养殖和销售,是国内畜禽养殖龙头企业,二线蓝筹股。

  公司近3年营收复合增长率7.21%,净利润复合增长率-6.51%,营收成长性较低,净利润成长性不佳。

  分析:2020年业绩预告显示净利润同比下降47%,公司处于行业中游,资金关注度较低,投资价值一般。

  转债特性:

  债券评级:AAA

  转股价值:97.08元

  预计上市首日溢价率:13%左右

  分析:债券评级优质,转股价值一般,当前溢价率较低,参考已上市的正邦转债、希望转债,预计温氏转债上市首日价格在110元附近。

  总结:

  正股估值处于低位,可以申购,预计上市首日价格在110元附近,上市首日即可卖出。

  02

  可转债名称:杭银转债

  申购时间:3月29日

  中签缴款日:3月31日

  投资建议:可以申购,预计上市首日价格在116元附近,上市首日即可卖出。

  公司基本面:

  杭州银行主营业务是为城乡中、小企业客户及居民家庭提供全面的商业银行产品及服务,主要收入来自于利息收入。其中,浙江地区营收占比达64.3%。从业务构成来看,公司业务收入占比约60%,个人业务收入占比约40%。

  公司近3年营收复合增长率15.95%,净利润复合增长率17.97%,营收成长性优秀,净利润成长性优秀。

  分析:2020年业绩预告显示净利润同比增长8%,公司处于行业中游,资金关注度较低,投资价值一般。

  转债特性:

  债券评级:AAA

  转股价值:100.82元

  预计上市首日溢价率:15%左右

  分析:债券评级优质,转股价值不错,当前溢价率较低,参考已上市的光大转债、苏银转债,预计杭银转债上市首日价格在116元附近。

  总结:

  正股估值处于历史高位,可以申购,预计上市首日价格在116元附近,上市首日即可卖出。

本文首发于微信公众号:菜鸟理财。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)
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