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跌出机会,转债上车

2022-01-11 19:09:49 菜鸟理财 微信号 

今天A股再次上演近3000只股票下跌,创业板指更是喜提6连跌。。。

俗话说机会都是跌出来,原本还不想出手,无奈实在跌太多,今天也顺势上车了两只转债。

具体转债后面再说,先说说目前可转债市场的情况,对于今年投资转债至少要心里有数。

先看转债指数的表现,中证转债指数去年涨了18%,领先于所有主要股指,今年以来只下跌了0.63%。

对比股票指数来看,确实体现出抗跌的优势。

再看具体转债的情况,目前已经没有价格低于100元的转债了,而130以上的转债有190只。

目前市面上共有377只转债,意味着超过一半的转债价格高于130元。

而转债平均价格147.520元,转股溢价率达到35.05%。

这都说明目前转债市场的估值处于历史高位。

清楚了这一点,就要告诉自己不要再盲目追高可转债,向上的空间比较有限了。

换句话说,转债市场的股性远大过于债性,再走独立行情比较困难,看正股行情脸色会变得更重要。

而目前股票市场在大跌中依然维持结构性行情,成长板块不断下跌的同时,价值板块反而上涨。

说人话就是新能源、芯片、光伏在下跌,而银行、地产、券商等上涨。

所以,今年投资转债要把握好两点:

一是先防守别追高,特别是转股溢价率高的转债;

二是关注行情变化,把握好正股向好的低位机会。

上面两点希望大家记住,今年的转债市场没有去年那么容易赚钱了。

从目前的行情来看,低位的价值板块走势比较强,而发行转债比较多的板块集中在银行和券商。

银行转债往往波动很小,操作空间有限,近期银行强势之后,券商很可能有一波接力行情。

加上去年我们在东财转3上赚过钱,所以今天趁着大跌又买回2手东财转3。

买入逻辑还是跟之前一样:看好行业龙头转债的投资价值,在转债价格震荡上行的过程中做网格操作,实现获利。

关于东财转3,可以回顾这篇文章:看上这个机会,今天出手了

前几天,中信建投更是出了一篇神预告:

预计东方财富(300059)2030年的收入可达到723.3亿元,2020-2030年的复合增长率为24.2%;

归母净利润可达到474.5亿元,2020-2030年的复合增长率为25.8%。

报告名字叫《如何理解东方财富的短期性价比与长期成长性?――深入的盈利预测视角》,有兴趣可以找来看看。

再加上全面注册制的推行,证券行业景气度周期有望显著拉长,并体现出一定的成长性。

而东方财富作为互联网券商龙头,既做券商业务,又做基金业务,业务链条比其他券商更有竞争力。

尽管过去一年东财涨了20%,但目前估值也还处于相对较合理的水平。

截止今天收盘,东财转3的价格是147.6元,转股溢价率只有3.19%。

虽然绝对价格并不算便宜,但放在整个转债市场中也就平均价格水平,转股溢价率也远低于市场平均水平。

相比前高也已经回调超过了10%,所以菜基再次入场。

那大家想抄作业没问题,但在动手之前,还是要提醒一点:

当心东财转3的强赎风险。

如果不了解强赎风险,可以回顾这篇文章:东财转3,即将明牌

在之前发布的不提前强赎公告中,明确表示从今年开始重新计算是否达到强赎条件:

开年6个交易日,东财转3的转股价值已经达到了130元以上。

至于什么时候会强赎,我们可以关注有没有大股东减持转债的公告。

从最新披露的公告来看,大股东及其一致行动人还持有14.29%的东财转3。

如果大股东再次减持达10%并发布公告,强赎的概率就很大了。

如果没有发布强赎公告,我们可以根据预定的计划做网格。

以上就是菜基的买入逻辑和投资计划。

你可能会疑问不是说上车了两只转债吗?因为篇幅有限,这里就重点说了东财。

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戳原文上车

本文首发于微信公众号:菜鸟理财。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:张泓杨 )
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