信用债盘前提示| 债市小幅回升，AAA级3年期收益率下行1.36bp报3.2487%

财联社2月3日讯（编辑 毛乐彤）昨日，债市小幅回升，各期限信用债收益率小幅下行。银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交2191只，总成交金额1492.86亿元。其中664只信用债上涨，56只信用债持平，446只信用债下跌。

地产债涨跌不一，“20荣盛地产MTN001”涨超16%，“21碧地02”涨超9%，“21龙湖06”涨超3%，“20时代09”涨3%，“20中骏03”涨近3%，“16腾越02”涨近2%；“21碧地03”跌超7%，“15远洋03”和“20旭辉03”均跌超3%，“21旭辉03”跌逾2%。此外，“20万达02”涨近6%，“21瑞丽债”跌超4%。

中债各期限中短期票据收益率较上日小幅下行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.42个基点报2.7158%；3年期收益率下行1.36个基点报3.2487%；5年期收益率下行0.62个基点报3.526%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行0.42个基点报2.8336%；3年期收益率下行0.36个基点报3.5871%；5年期收益率下行0.62个基点报3.9093%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.42个基点报3.1936%；3年期收益率下行1.36个基点报3.9871%；5年期收益率下行0.62个基点报4.3793%。

中债各期限中短期票据信用利差较上日集体走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔1.08个基点至40.99BP；AA+级信用利差走阔1.08个基点至52.77BP；AA级信用利差走阔1.08个基点至88.77BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.12个基点至53.69BP；AA+级信用利差走阔1.12个基点至87.53BP；AA级信用利差走阔0.12个基点至127.53BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔2.89个基点至66.45BP；AA+级信用利差走阔2.89个基点至104.78BP；AA级信用利差走阔2.89个基点至151.78BP。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交814只，总金额为694.39亿元。此外，1-3年期共成交930只，总成交金额为531.63亿元；3-5年期共成交377只，总成交金额为230.81亿元；5年期以上共成交70只，总成交金额为36.04亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交743只，总金额为375.98亿元。此外，AA+级信用债共成交295只，总成交金额为147.93亿元；AA级信用债共成交111只，总成交金额为45.22亿元；A-1级信用债共成交9只，总成交金额为8.93亿元。

成交活跃券（成交金额超1亿元）：23伊利实业SCP002”、“23伊利实业SCP005”、“23伊利实业SCP001”、“23陕煤化SCP001”、“23上海医药(601607)SCP001”成交额位列前五，分别为16.49亿元、15.59亿元、13.69亿元、12.95亿元、12.89亿元。

高收益债：33只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20远资01”、“20时代05”、“20时代09”收益率位列前三，分别为74.73%、73.31%、64.28%，三只债分别成交289.24万元、21.52万元、245.01万元。112只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“19昆交05”、“21滇池投资MTN001(绿色)”、“PR黔投”收益率位列前三，分别为14.98%、14.95%、14.93%，三只债分别成交374.91万元、1869.21万元、84.82万元。

2月2日涨幅超2%的信用债：其中“20荣盛地产MTN001”、“20兰州城投PPN007”、“21昆明轨道MTN003(绿色)”涨幅位居前三，分别涨16.6%、10.5%、9.54%，分别成交900万元、1852.08万元、1967.96万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日集体下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行0.59个基点报2.7512%；3年期收益率下行1.31个基点报3.2393%；5年期收益率下行1.08个基点报3.5316%。AA+级城投债中，1年期收益率下行1.59个基点报2.9072%；3年期收益率下行1.31个基点报3.6187%；5年期收益率下行1.08个基点报3.8216%。AA级城投债中，1年期收益率下行1.59个基点报3.2772%；3年期收益率下行1.31个基点报4.1137%；5年期收益率下行2.08个基点报4.4066%。

美元债涨跌排行：

（数据来源：久期财经，财联社整理）

德邦证券认为，1 月债市的震荡是由疫后复苏导致的股票市场景气度提升以及春节前资金利率的周期性收紧两个维度的市场情绪博弈造成的，考虑到0.5 年内国开债近1 个月内利率已下行10 至30BP，短端利率的变动已较充分的反映了市场对于流动性的宽松预期，展望2 月，债市短端利率进一步下行空间相对有限，因此高频数据是否能印证复苏预期以及央行是否能持续进行积极的流动性投放将是2 月债市节奏的主要影响因素。