中信证券：债市资产荒格局已得到缓解

【大河财立方消息】11月26日，中信证券研报指出，今年8月以来，信用市场再现取消与推迟发行高峰。

中信证券认为，取消发行是多方因素共振的结果，其一是发债主体主动进行融资成本管理，其二是发债主体保护自身对于未来市场的 “定价权”，避免因高融资成本释放“负面印象”，其三是地方债供给放量引起市场偏谨慎。

而11月以来，信用取消发行已有边际放缓。往后看，在信用利率抬升时期，取消与推迟发行规模往往边际增加，因此供给压力下，短期内取消与推迟发行规模或边际抬升。而后若央行降准等宽货币政策落地，则取消与推迟发行规模或边际回落。

企业融资成本方面，债市资产荒格局已得到缓解，机构投资者无需过度下沉以增厚收益，因此对于中低等级主体而言，若资金市场流动性有所波动，融资成本仍存抬升的可能。

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:万军伟

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com