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中诚信国际:中国汽车行业展望 2015年10月

2015-11-02 13:25:10 和讯债券  中诚信国际

  2014年,我国汽车行业整体表现平稳,但竞争进一步加剧;2015年以来,我国汽车销量增速明显回落。随着近年来环境污染等问题日益严重,更加节能环保的汽车已经成为汽车行业发展的必然趋势。在竞争日益激烈和技术升级要求越来越高的情况下,产品竞争力较弱及前期投资较为激进的企业的信用水平出现了下滑,行业内企业的信用水平分化也日益明显。

  信用要点

  2014年我国汽车行业整体表现平稳,但竞争进一步加剧;2015年以来,汽车市场整体增速出现明显回落。从中长期看,三四线城市的汽车首次购买需求以及一二线城市的汽车换代需求,将给未来3~5年中国汽车市场发展提供一定保障。

  近年来,我国陆续颁布了一系列政策法令明确对汽车环保和节能的要求,节能环保已经成为汽车行业发展的必然趋势。2014年以来,随着政策支持力度明显加大,新能源汽车步入快速增长期。

  2014年乘用车增速放缓,结构型调整进一步深化,基本型乘用车销量占比进一步下降,SUV销量增长突出,未来仍存在较大增长空间;2015年上半年,自主品牌乘用车市场份额有所回升,但在行业增速放缓及竞争进一步加剧的背景下,自主品牌汽车仍面临严峻挑战。

  2014年,伴随着经济增长的放缓及提前购买需求的释放殆尽,卡车销量同比有所下滑;2015年上半年,卡车市场持续低迷。客车行业整体增速放缓,未来竞争将更加激烈。

  汽车企业盈利能力有所下滑,负债水平保持稳定,偿债能力分化加剧。随着行业竞争的加剧,产品竞争力较弱的企业的信用水平出现下滑。

  概述

  2014年,我国汽车销量为2,349.19万辆,同比增长6.86%;2015年上半年,汽车销量略高于去年同期,为1,185.03万辆,同比增长1.43%,增幅同比下降7个百分点,汽车行业整体增速出现明显回落。从中长期看,人口基数庞大的三四线城市的汽车首次购买需求,以及一二线城市的汽车换代需求,将给未来3~5年中国汽车市场的发展提供一定保障。

  近年来,我国陆续颁布了一系列政策法令明确对汽车环保和节能的要求,不仅对汽车油耗和排放标准提出了明确的量化指标,且排放标准不断升级,节能环保已经成为汽车行业发展的必然趋势。2014年以来,随着政策支持力度明显加大,新能源汽车步入快速增长期。

  汽车行业产业结构调整继续深入。2014年以来东风集团、长安集团等企业在国内外兼并收购方面均有所进展。同时,十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确了国有企业要继续深化市场经济体制改革,部分汽车行业国有企业在政策指引下已经开始进行治理结构和激励机制方面的变革。

  受宏观经济增速放缓和市场渐趋饱和影响, 2014年我国乘用车市场全年实现销量1,970.06万辆,增速回落5.83个百分点;分车型来看,基本型乘用车市场份额进一步下滑;SUV销量继续保持较高的增速;2015年上半年自主品牌汽车由于SUV产品受市场欢迎市场份额回升3.06个百分点至41.50%,但仍面临严峻挑战。2014年,商用车共销售379.13万辆,同比下滑6.53%。卡车方面,2014年,重卡全年销量同比下滑3.89%;轻卡销量同比减少12.87%。客车方面,2014年,公交车市场对天然气客车和新能源客车的需求继续成为大中型客车销售的主要推动力,未来客车行业整体增速放缓,竞争将更加激烈。

  2014年,汽车企业盈利能力有所下滑,负债水平保持稳定,偿债能力分化明显。随着行业竞争的加剧,产品竞争力较弱企业的信用水平将存在下滑风险。

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  作者观点不代表和讯网立场

(责任编辑:王宏贵 HF025)
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