可转债也能跌出大窟窿…

　　昨天（5月7日）泰晶转债当日暴跌47.68%，上演了又一出“炒可转债惨案”。

　　这是一只名副其实的妖债，一度被爆炒到420元的天价。5月6日泰晶科技(603738,股吧)发布了提前赎回可转债的公告，于是就有了昨日的大跌。

　　为什么公司提前赎回就下跌呢？

　　豆妹简单科普下，可转债在发行时都会提前约定一些附加条款，其中有一条叫有条件赎回条款，也被称为“强制赎回”。就是说在可转债转股期内，如果价格大幅上涨，高到一定程度，那么上市公司有权以约定的低价强行赎回你手里的可转债，这时你高价买的可转债将会血亏。

　　上市公司这样做是为了防止过度炒作，用强制赎回来敦促投资者转股或者卖掉，因此就对可转债的价格有打压作用。

　　而泰晶转债就是触发了约定的赎回条款，3月30日至5月6日期间，连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股)，于是上市公司将以“转债面值100元+当期应计利息”强制赎回未实施转股的全部泰晶转债。

　　这时投资者就面临3个选择：

　　在赎回登记日收市前，卖掉可转债。昨天泰晶转债集合竞价暴跌30%，触发了跌停机制，报255.46元，这期间只有一笔514万元的成交。14:57分恢复交易，这期间是没有涨跌停限制的，最终报收190.92元，全天暴跌47.68%。想割肉卖出并不容易。

　　以转股价19.90元/股，转换成公司股票。昨天正股泰晶科技收盘价24.12元，按照转股价值134.75元计算，投资者转股后当晚浮亏63%，转债的价值已经远远背离了正股。

　　什么都不做，等待被赎回。赎回登记日收市后，未转股的“泰晶转债”被冻结，停止交易和转股，被强制赎回。假如投资者是在6日以收盘价364.94元买入的泰晶转债，那么公司以100元+0.4%利息强制赎回，投资者将血亏73%。

　　无论怎么选，都是大亏，这就是跟风炒作的惨痛下场。

　　还有一点值得注意，今年以来泰晶转债多次触及赎回条款，但上市公司都放弃了实施赎回，这大概也给了炒作者们一个公司不会赎回的印象，上次不赎回可不代表永远不赎回。

　　今年以来可转债被爆炒暴跌的现象频发，前不久再升转债就被强制赎回，炒作期间再升转债一度涨至415元，之后跌去了7成…可转债T+0和没有涨跌停限制的机制，间接导致了投机炒作之风盛行，豆妹提醒大家，不要只看到大涨，而忘记了风险。下图是豆妹筛出来的当前也触发了赎回条款的可转债。

　　豆妹建议大家要远离高债价、高转股溢价率的可转债，远离追涨追热，远离炒作。

　　而对于大多数普通投资者，特别是没时间研究可转债的豆友们，建议通过风险更低的无脑可转债打新或者可转债基金来参与投资。打新需要开通股票账户，豆妹最后就发个福利，目前与我们与2家知名券商合作了专属开户渠道：

　　还没开户的小伙伴，可以根据自身情况选择。

　　本周市场数据

　　“五一”假期归来后，A股顶住了海外市场下行压力，迎来“开门红”，中证500、创业板涨幅均超2%。黄金再度走高，伦敦金现货价格目前在1710美元/盎司上方窄幅震荡。近期世界黄金协会发布报告，强调全球新冠疫情是“影响黄金需求的最大因素”。

　　今年以来，新基金继续上演发行盛宴。根据Wind数据，截至5月6日，今年新成立基金425只，募集规模合计6295.35亿元，其中，股票型和混合型基金发行规模占比达68.45%。分析认为，A股估值处于历史低位，反而是很好的入场时点。

　　投资机会

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