【天风研究·固收】转债日报（1月16日）

　　转债发行人公告

　　九州通(600998,股吧)：1）公司股东刘树林先生到期购回了部分质押股票，目前刘树林所持公司股份中已质押的股份总额累计为0股；2）公司为子公司提供担保，金额为264,990.00万元，截至2018年12月31日，公司对外提供担保总额合计992,848.00万元，占公司最近一期未经审计净资产的55.53%，总资产的16.31%。

　　寒锐钴业：南京寒锐钴业股份有限公司持股5%以上的股东金光将其持有的公司股份中的55,000股质押给兴业证券股份有限公司进行股票质押交易业务，江苏拓邦投资有限公司将其持有的公司股份中的200,000股质押给银泰证券股份有限公司进行股票质押交易业务。

　　凯发电气(300407,股吧)：1月15日，实际控制人孔祥洲已通过大宗交易的方式出售其所持有的凯发转债合计349,894张，占发行总量的10%，截止1月15日，孔祥洲先生合计持有凯发转债167,741张，占发行总量的4.79%。

　　中化岩土(002542,股吧)：中化岩土集团股份有限公司股东刘忠池先生为其所持有的6534.238万股办理解除质押，为其持有的6370.076 万股办理质押。截至到1月15日，刘忠池先生累计质押股数113,759,876股，质押股数占公司总股本6.28%。

　　高能环境(603588,股吧)：公司为二级控股子公司岳阳锦能环境绿色能源有限公司提供的担保金额人民币42,000万元，截至1月15日，公司及控股子公司对外担保总额为100,260万元，均为公司对控股子公司提供的担保，上述数额占公司最近一期经审计净资产的45.84%。

　　天马科技：董事会通过转债下修议案，将于1月31日召开股东大会审议。

　　横河模具：公司控股股东、实际控制人胡志军先生于2018年9月20日至2019年1月15日，通过深圳证券交易所交易系统出售其持有的横河转债合计140,000张，占发行总量的10%。减持后，控股股东、实际控制人胡志军先生持有横河转债210,000张，占发行总量的15%。

　　格力地产(600185,股吧)：公司累计回购股份4271.04万股股票，回购比例达2%。

　　主要产品价格变动

　　无明显变化

　　1转债交易情况

　　1月15日上证指数收于2570.34点，较前一交易日上涨1.36%。中证转债指数收于289.47点，较前一交易日上涨0.54%。上涨前三个券分别为横河转债（4.59%），鼎信转债（3.54%），凯发转债（2.95%）；跌幅前三个券分别为广电转债（-1.34%），金农转债（-0.49%），特发转债（-0.47%）

　　2转债市场公告

　　转债发行人公告

　　【九州通】

　　1）公司股东刘树林先生到期购回了部分质押股票，目前刘树林所持公司股份中已质押的股份总额累计为0股；2）公司为子公司提供担保，金额为264,990.00万元，截至2018年12月31日，公司对外提供担保总额合计992,848.00万元，占公司最近一期未经审计净资产的55.53%，总资产的16.31%。

　　【寒锐钴业】

　　南京寒锐钴业股份有限公司持股5%以上的股东金光将其持有的公司股份中的55,000股质押给兴业证券(601377,股吧)股份有限公司进行股票质押交易业务，江苏拓邦投资有限公司将其持有的公司股份中的200,000股质押给银泰证券股份有限公司进行股票质押交易业务。

　　【凯发电气】

　　1月15日，实际控制人孔祥洲已通过大宗交易的方式出售其所持有的凯发转债合计349,894张，占发行总量的10%，截止1月15日，孔祥洲先生合计持有凯发转债167,741张，占发行总量的4.79%。

　　【中化岩土】

　　中化岩土集团股份有限公司股东刘忠池先生为其所持有的6534.238万股办理解除质押，为其持有的6370.076 万股办理质押。截至到1月15日，刘忠池先生累计质押股数113,759,876股，质押股数占公司总股本6.28%。

　　【高能环境】

　　公司为二级控股子公司岳阳锦能环境绿色能源有限公司提供的担保金额人民币42,000万元，截至1月15日，公司及控股子公司对外担保总额为100,260万元，均为公司对控股子公司提供的担保，上述数额占公司最近一期经审计净资产的45.84%。

　　【天马科技】

　　董事会通过转债下修议案，将于1月31日召开股东大会审议。

　　【横河模具】

　　公司控股股东、实际控制人胡志军先生于2018年9月20日至2019年1月15日，通过深圳证券交易所交易系统出售其持有的横河转债合计140,000张，占发行总量的10%。减持后，控股股东、实际控制人胡志军先生持有横河转债210,000张，占发行总量的15%。

　　【格力地产】

　　公司累计回购股份4271.04万股股票，回购比例达2%。

　　一级市场预案

　　中国核建、三星新材：公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过

　　绝味食品：公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准批复

　　大参林：公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准批文

　　3可转债正股产品价格走势

　　01制冷剂出厂价格走势：巨化EB

　　本周制冷剂R22市场采购情绪消极，近日听闻又有低价传出，但企业报价相较于上周依旧平稳。元月份ODS制冷剂配额重新开始，国内企业开工均得以提升以及重启，部分厂家生产备货春节使用，目前新的R22制冷剂价格主要企业走货在17000-18000元/吨之间，听闻部分成交订单价格让利500元/吨左右。市场价格下滑之下成交愈发艰难。

　　本周我国制冷剂R410a市场弱势运行依旧，实际成交空调企业让利出货，当前国内制冷剂R410a市场主流成交24000元/吨附近，实际部分成交低端。市场成本面表现低迷，R32、R125在原料下滑以及需求不足等多重影响因素下疲软下行，近来出口下滑、房地产行业降温，经济下行压力明显等遏制当前R410a需求，目前R410a市场需求萎缩，显示疲软。（资料来源：百川资讯）

　　02PTA-涤纶长丝国内市价走势：桐昆EB、新凤转债

　　华东内贸市场上涨，期货TA1905上涨，主流PTA报价升水TA1905约260元6340元/吨左右自提，逸盛宁波1号65万吨/年装置、4号220万吨/年装置短停，加之福海创重启推迟，现货愈发紧张，推涨期货，原油方面，中国经济数据疲软表现令市场担忧情绪加重，原油等风险资产受到拖累，下游聚酯切片工厂多报价稳定，场内商谈重心暂稳，涤纶长丝、涤纶短纤工厂报价维稳。

　　今日涤纶长丝市场淡稳，隔夜油价继续下跌，涤丝主流企业报价多稳，零星个别品种适度调整，原料PTA、MEG行情略涨，下游需求偏弱，节前买卖气氛下降，预计短期涤纶长丝市场行情疲软。目前华东市场参考商谈：POY150D在8150元/吨左右，FDY150D在9100元/吨左右，DTY150D在10150元/吨左右。（资料来源：百川资讯）

　　03炭黑国内市价走势：永东转债

　　1月15日，炭黑市场暂无明显变化，N330主流5800-6500元/吨。山西地区炭黑生产基本稳定，大厂平均开工6-7成，个别小厂开工3成左右，零星企业停车检修，下游轮胎陆续开始放假，炭黑刚需减少，目前场内交投偏弱。原料市场：今日煤焦油大稳小调。山东3200-3250元/吨，邯郸3150元/吨， 唐山3150元/吨，山西3040-3390元/吨，河南3150-3180元/吨，陕西3280-3330元/吨，乌海承兑2800元/吨。后市预测：综上所述，预计炭黑市场短时间主稳运行，波动不大。（资料来源：百川资讯）

　　04化肥国内市价走势：金禾转债

　　本周硝酸市场未有大动向，与上周相比交投氛围好转，市场企稳运行为主，截至今日，主流厂家出厂报价1650-2100元/吨左右，下游市场本周开始止跌反涨，硝酸市场目前正处于观望中，上游液氨市场本周成交重心下移，行情无利好带动，现正值冬季，硝酸生产可以避开高温，但前期下游市场突显疲软，硝酸厂家不敢贸然调价，现市场平稳发运。同时国内受雨雪天气影响，运输受限，四川地区报价1850-1930元/吨，观望心态居多，主供周边。

　　三聚氰胺市场报价暂挺稳，成交5900-6100元/吨，近期部分装置检修减量，整体产量未冲高，多数企业库存量不大，终端本周陆续停工放假，刚需弱，下游厂商均较谨慎备货，整体成交量不大，成交灵活，厂家以多收单为主。后市预测：本周市场询单，上游继续收单，下周内贸逐渐退市，价格行情难有明显调整，年后关注待发量与库存情况，以及下游复工节点。（资料来源：百川资讯）

　　05农药国内价格走势：利尔转债

　　草铵膦价格稳定。主流草铵膦生产商报价至18万元/吨，实际成交至15-16万元/吨，港口FOB至21000美元/吨。

　　据市场传闻，四川和江苏的装置或将在2019年第一季度末投入市场运营。

　　下周行情预测：短期看，草铵膦市场或将平稳，不排除价格下滑的可能。（资料来源：百川资讯）

　　06维生素国内报价走势：兄弟转债

　　泛酸钙：11月21日亿帆医药提高泛酸钙报价至260元/公斤，新厂家少量出货报价偏低，此前部分厂家发货好转令市场有所回调，市场消息称浙江厂家泛酸钙产品停报停签，近日市场购销活跃，低价货源减少，需继续关注厂家动态等。

　　VK3：湖北地区环保严格，有厂家发货紧张，11月15日威尼达MSB K3提价至75元/公斤，MNB K3提价至95元/公斤，11月21日重庆民丰计划于2018年12月-2019年1月期间进行3-4周检修，民丰重铬酸产品已提价10%，计划提高K3产品报价，年底贸易商出货积极，市场报价疲软。

　　VB1：7月24日兄弟科技(002562,股吧)最新公告表示江苏兄弟公司已完成复产的各项工作，正式恢复生产。厂家报价疲软，经销商报价偏弱整理。（资料来源：百川资讯）

　　07新能源产业链走势：星源材质、赣锋锂业

　　1月15日，三元材料今日市场价格维稳，现市场报价15.7万元/吨，较昨日价格持平，部分企业交易价格在15.4万元/吨，三元材料市场交易稳定，临近春节，厂家交易多以回款为主，大企业订单尚可，出货稳定，中小企业销售不佳，受数码市场需求低迷影响，生产动力不足，预计到年底三元材料市场行情趋于稳定。钴酸锂市场报价在29.7万元/吨左右，较昨日价格持平，钴酸锂市场需求低迷，生产商表示出货艰难，市场交易状况不佳。磷酸铁锂市场主流报价在5.9万元/吨，较昨日市场价格持平，磷酸铁锂市场行情稳定，预计到年底铁锂市场持续稳定。锰酸锂市场价格低位震荡，上游原料价格稳定，下游订单依旧萎靡，容量型锰酸锂价格走低，部分厂家为年底尽快资金回笼，降价出货，相对稳定。（资料来源：百川资讯）

　　08天然橡胶价格走势：玲珑转债

　　沪胶调整下跌，天然橡胶现货调整微涨。沪胶窄幅调整，国内现货调整微涨，国内全乳胶现货均价在10930元/吨左右。目前没有太多的消息影响市场，天胶走势维持震荡。库存方面，交易所库存和保税区外库存均持续增加，1月15日上海期货交易所天然橡胶期货仓单409980吨，较前一交易日增加4220吨，未来供应压力依然较大。下游需求持续颓势未改。消息面上，据马来西亚消息，印尼、马来西亚和泰国将于本月在曼谷召开国际橡胶联盟三方会议，研究橡胶保价措施，保护胶农利益，日期或定于本月19-20日，需要关注。泰国方面，原材料价格仍较为稳定，灾后产量会逐渐释放，无政策提振下原材料可能重新转为承压下行。（资料来源：百川资讯）

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