【FICC工作笔记】2019年1月16日星期三

　　编者语：

　　【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

　　文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

　　【重要事件】

　　1、中国银保监会召开2019年银行业和保险业监督管理工作会议。会议要求，要坚持不懈治理金融市场乱象，进一步遏制违法违规经营行为，有序化解影子银行风险，依法处置高风险机构，严厉打击非法金融活动，稳步推进互联网金融和网络借贷风险专项整治。会议强调，必须把防范系统性风险与服务实体经济更紧密结合起来。要通过有效监管防范化解各类经营风险和防止局部风险扩散蔓延，维护金融市场稳定，同时推动房地产长效机制建设，促进国际收支总体平衡。

　　2、中央结算公司：2019年将实现三方回购落地，推动中央债券借贷出台，提升风险管理机制。推进债市监测指标体系建设，试推出回购基础利率指标、货币市场流动性差异指标、债市稳定性指标、反映货币条件的金融状况指数等。推动跨领域担保品应用、跨系统债券借贷、跨市场债券ETF等创新业务落地。

　　【宏观经济数据】

　　统计局公布12月商品房价格指数，整体上一线城市商品房住宅销售价格涨跌互现，但是二三线城市涨幅回落。环比数据，4个一线城市新建商品住宅销售价格上涨1.3%，前值0.3%；二手住宅销售价格下降0.3%。二线城市的新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别为0.7%、0.1%，较前值分别回落0.3和0.2个百分点。35个三线城市的新建和二手住宅销售价格涨幅也明显回落。

　　【资金面】

　　央行今日进行了2200亿的28天逆回购以及3500亿的7天逆回购，今日有 100亿逆回购到期，当日净投放5600 亿元。在央妈的呵护下，今日资金面维持平衡偏松，隔夜价格稍有走高，其余期限价格悉数走低。截至收盘，隔夜回购加权利率 2.3511%，较上个交易日上行5.07bp，7 天回购加权利率 2.6909%，较上个交易日下行 9.73bp。

　　【一级市场】

　　今天上午发行1、10年期附息国债。1年期发行利率区间为2.31%-2.35%，全场倍数、边际倍数分别为3.18、7.73；10年期发行利率区间为3.03%-3.06%。下午发行1、7、10年期农发债，发行利率分别为2.39%、3.62%、3.68%，全场倍数分别为5.17、3.68、2.79，边际倍数分别为8.83、1.13、15.62。

　　信用一级方面，今日共发行26只超短融，规模389亿，其中包含4只动态发行；6只短融，规模42亿，其中包含1只动态发行；8只中票，规模184亿，其中包含2只动态发行。今日信用债发行规模共计615亿，发行规模较前日大幅增加，机构投标情绪热情不减。短融方面，19中铝SCP001、19苏州高新(600736,股吧)SCP002、19中航资本(600705,股吧)SCP001、19中节能SCP001、19潞安SCP001、19夏商SCP002、19常高新SCP001、19灵山SCP001等全场收量均1倍多，各类型机构均有参与，银行和基金为参与主力；其余收量中，簿记第二天出调整。短融方面，19嘉善CP001动态发行，全场2.3倍，受到青睐，19大同煤矿CP001和19上虞水务CP001收量较好。中票方面，19湖北科投MTN001全场1.9倍，预期4.5%，19甘肃交通MTN001收量不错，仍有大量在途，19宜春城投MTN001发在4.50%，其余仍未出调整。

　　公司制/企业债方面，周三公司债发行19湖州城投非公开，3年，大公国际AA+，4.8%；发行19杭州金投租赁非公开，2+1年，中诚信证券AAA，5.08%；发行19江岸国资小公募，3+2年，上海新世纪AA+/AA+，发行结果待定；发行19国家能源集团小公募，3年，联合信用AAA/AAA，发行结果待定；发行19江北建投非公开，3+2年/5年，上海新世纪AA+，发行结果待定；发行19大航控股非公开，3+2年，中诚信证券AA/AA，发行结果待定；周二发行的19中国中铁(601390,股吧)小公募，3年，联合信用AAA/AAA，3.68%；发行19上海临港小公募，2+2年/3+2年，中诚信证券AA+/AAA，上海临港经济发展(集团)有限公司担保，2+2年发在3.74%，3+2年发在3.85%；发行19滨海建投非公开，3+3+3+1年，联合资信AAA，5.25%；发行19金融街(000402,股吧)非公开，2+2年/3+2年，中诚信国际AAA，2+2年发在4.33%，3+2年发在4.47%；发行19招商证券(600999,股吧)非公开，183D/270D，中诚信证券AAA/A-1，183D发在3.38%，270D发在3.48%；发行19桃源城投非公开，3+2年，大公国际AA，8.0%；发行19北仓建设非公开，3+2年，上海新世纪AA+/AA+，4.88%。周三企业债发行19宜都专项债，AA/AA，7年，7%。

　　【二级市场】

　　今日利率债市场收益率除个别期限外整体下行。具体来看，SKY_3M上行2BP至2.32%；SKY_10Y下行6BP至3.07%。

　　利率互换方面，挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均下跌1个点，长端平均下跌5个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均下跌4个点，长端平均下跌4个点

　　今日信用债收益率涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行3BP至3.00%，3年期收益率上行1BP至3.57%，5年期收益率下行2BP至3.84%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期收益率维持在9.65%。

　　【存单观察】

　　今日同业存单发行411亿，市场余额99491亿。具体来看，AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为2.53%（1bp）、2.65%（0bp）、2.84%（5bp）、2.91%（2bp），3个月发行利率分别为2.65%（0bp）、2.67%（-1bp）、3.00%(5bp）、3.05%(5bp），1年期利率分别为3.12%（1bp）、3.12%（-3bp）、3.32%（1bp）、3.44%（3bp）。

　　【外汇市场】

　　周三，外汇市场表现平台，主要币种波动不大。1月16日，人民币兑美元今日中间价下行73个基点，达到6.7615；人民币兑美元即期闭市时报6.7550，较上一交易日下行6个基点；截至北京时间18点，美元指数报于95.95，较前一收盘价下跌0.00%；欧元兑美元下行0.02%，报1.1411；英镑兑美元上行0.11%，报1.2875；美元兑日元下行0.05%，报108.63；澳元兑美元下行0.19%，报0.7187。

　　【信用事件】

　　1、中银国际证券：“16同益债”应于1月15日兑付本息，截至15日日终发行人同益实业集团未能按期兑付，已构成实质性违约。

　　2、上交所：“17三鼎02”今日上午交易出现异常波动，上交所对其实施临停，自1月16日10时24分起恢复交易。临停前，该债上涨20%。

　　3、上交所：“16永泰02”今日上午交易出现异常波动。决定自1月16日10时17分开始暂停“16永泰02”交易，10时47分起恢复交易。“16永泰02”当前涨幅22%。

　　4、上交所：“16华泰01”今日下午交易出现异常波动。决定自1月16日14时26分开始暂停“16华泰01”交易，14时56分起恢复交易。

　　5、三胞集团：公司相关债券将继续停牌。

　　（相关债券：16三胞01、16三胞02、16三胞03、16三胞05、17三胞02、17三胞03）

　　6、中国外运：发行A股获证监会核准批复，公司股票将于1月18日在上交所上市交易，股票代码为“601598”。（相关债券：16外运01、16外运03）

　　7、新京报报道，根据最高法执行信息平台，华泰证券(601688,股吧)与天威英利的诉讼案再有新进展，天威英利已被南京法院列为失信被执行人(俗称“老赖”)。1月16日上午，英利投资者关系部人士称，需进行核实了解。

　　（相关债券：11威利MTN1）

　　8、广州证券公司承销的“13莒鸿润”违约，持有人宁夏银行起诉公司，要求公司赔偿本金及利息损失合计6965.34万元。（相关债券：18广证C1、18广证C2）

　　9、金发科技(600143,股吧)：2018年累计对外担保占上年末净资产的32.55%。（相关债券：15金发MTN001）

　　10、绍兴市上虞区国有资本投资运营：公司董事会及监事会成员发生变动。（相关债券：18上虞国资MTN001）

　　11、太安堂(002433,股吧)集团：公司将所持太安堂药业部分股份办理了补充质押业务，占所持股份的6.47%。（相关债券：16太安01、16太安02）

　　12、沈阳机床(000410,股吧)(集团)有限责任公司：变更下属i5相关资产注入上市公司相关承诺。（相关债券：15沈机床MTN001）

　　13、中城建：公布香港子公司中国城市建设国际有限公司于2014年8月出资1.8亿美元认购5亿股华融资产管理公司H股，由于部分资产质押无法及时补仓导致该资产于2018年12月10日被美国华平基金和北京惠农基金以0美元价格转给其他补仓投资人，造成该资产全部损失，国际公司将依据事实和法律向惠农相关责任人追诉损失。（相关债券：14中城建PPN002、15中城建MTN001）

　　14、雏鹰农牧(002477,股吧)：截止目前，公司筹划的发行股份购买资产事项尚未最终确定，相关交易方尚未签署正式协议，仍存在一定不确定性。（相关债券：18雏鹰农牧SCP001、18雏鹰农牧SCP002）

　　15、联合资信：关注北京金隅集团股份有限公司和冀东水泥(000401,股吧)日前签署协议，金隅集团拟将已经托管于冀东水泥的剩余水泥企业股权注入冀东水泥。（相关债券：11冀东02）

　　16、杭州余杭创新投资：变更“18余杭创新MTN002”募集资金用途。

　　17、中诚信国际：关注无锡食品科技园发展有限公司涉及重大诉讼。（相关债券：17食科债）

　　18、联合评级：关注江苏中利集团股份有限公司总经理发生变更。（相关债券：15中利债）

　　19、德邦证券：关注因部分数据填报有误，南京江北新区产业投资集团更正2018年三季度财务报表。（相关债券：18江北产投债01）

　　20、开源证券：关注重庆市璧山区城市建设投资有限公司变更会计师事务所。（相关债券：16璧山债）

　　21、华融融德资产管理：并表子企业芜湖鑫德伍号投资中心涉及诉讼。（相关债券：17融德资产SCP001、18融德资产SCP001）

　　22、中铁十九局：因近期市场利率波动较大，取消发行“19铁19Y1”。

　　23、新建元控股：将“16建元01”存续期后两年票面利率上调至4.50%；回售登记期1月18-22日，回售价格100元，兑付日3月7日。

　　24、北京住总集团：“16住总01”回售登记期1月21-25日，回售价格100元，兑付日2月24日。

　　25、泛海控股(000046,股吧)：将“16泛控01”存续期后两年票面利率上调至6.50%；回售登记期1月17日-23日，回售价格100元，兑付日3月7日。

　　26、福建省国有资产管理：将于1月28日召开“18闽国资MTN001”持有人会议。

　　27、云南白药(000538,股吧)控股：答复“12白药债”持有人会议决议称，知悉并同意会议决议。

　　28、广发证券(000776,股吧)：将于1月18日召开“14宁宝塔MTN001”及“14宁宝塔MTN002”2019年第一次持有人沟通会。

　　29、国海证券(000750,股吧)：“17胜通01”持有人会议无效。

　　30、泸州市商业银行：将于1月31日召开“16古蔺债”持有人会议，审议将“16古蔺债”部分土地抵押资产进行置换的议案。

　　31、华立医药：子公司昆药集团(600422,股吧)减资完成工商变更登记。（相关债券：18华药01）

　　32、南京医药(600713,股吧)：日前召开临时股东大会，大会通过了增补韩冬为公司董事的决议。

　　（相关债券：18南京医药SCP004）

　　33、希格玛有限公司：“16中希01”完成抵押物置换。

　　34、泰禾集团(000732,股吧)：公司副总经理等高级管理人员发生变动。（相关债券：18泰禾01）（完）

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